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币价不稳、监管加强,稳定币还能熬几年?
2019-03-18 11:49:17 作者:秦晓峰 查看数量:2783 来源:Odaily星球日报
摘要: 毫无疑问,稳定币市场是不会随着这些稳定币死亡而消失的。

在过去两年中,稳定币逐渐成为一个热门的话题,它也成为对冲加密货币市场波动性的重要工具。

目前,稳定币正面临着两个事关生死存亡的大问题:一个是稳定币能否向其承诺那样,保持稳定性和流动性,特别是在市场崩盘期间;另一个是,目前法律地位受到质疑的稳定币能否通过监管机构的审查。

稳定币可能属于证券范畴

Tether (USDT)一直号称和美元挂钩,曾一度成为稳定币之王。虽然在过去两年中,USDT也曾多次被质疑储备资金不足、虚增USDT,但其仍然是目前市值最高(20亿美元)、规模最大的的稳定币。

然而近期,Tether公司因为修改网站条款而再次登上头条,并在加密货币领域引起轩然大波——Tether删除了之前关于“USDT完全由美元支持”的说法。

该公司官网现在写到:

每一枚Tether都是由我们100%的资产储备支持的,(这些资产)包括传统货币和现金等价物,有时还可能包括其他资产和Tether向第三方发放的贷款的应收账款,其中可能包括附属实体(统称为“储备金”)。

在Tether修改条款后一天(3月15日),美国证监会(SEC)高级顾问Valerie Szczepanik解释说,根据现行证券法,稳定币可能会遇到问题。她还将稳定币分为三类:第一类稳定币是与黄金或房地产等实物资产相关联的;第二类是与储备中的法定货币相关联的;第三类是使用市场金融机制来保持价格稳定的。

Szczepanik表示:

在这些项目(稳定币)中,有着一个中心化的系统,随着时间的推移它可以控制价格波动,因此这些项目(稳定币)可能属于证券范畴。如果买家被许下承诺——别人将持有(稳定币)、保证获利、控制价格,那么该代币(稳定币)就是证券。

Szczepanik的说法与SEC主席Jay Clayton上周发布的声明不谋而合,该声明透露稳定币属于证券范畴。无论是银行储备金支持,还是发行商青睐的超额担保方法,稳定币本质上都是一种承诺,也即是一种证券。

最后,Szczepanik补充说,无论资产被标记为稳定币还是其他任何东西,美国SEC将始终对项目进行审查。她指出:

听起来有点陈词滥调,但我们更倾向于人们来找我们并要求(许可),或者在他们做某事之前先跟我们通个气,而不是做了某事之后再请求原谅。

去年12月,稳定币创业公司Basis因为担心其产品将被视为证券而被迫关闭业务。至于Tether等稳定币最终能否通过SEC等监管机构的审查,目前仍然是一个未知数。

稳定币可能并不稳定

尽管目前各大稳定币承诺与美元挂钩,比例为1:1,但事实情况是稳定币也许并不稳定。

币价不稳、监管加强,稳定币还能熬几年?

(USDT暴跌)

不稳定的第一个因素是资金储备不足。去年10月15日,彼时Tether公司被传资金储备不足,引发市场恐慌,USDT价格一度跌至0.93美元。虽然事后Tether公司发布了其在马绍尔群岛银行储备截图,但质疑者从未打消疑虑。

不稳定的第二个因素是对于储备金的真实性,仍然欠缺透明度。Trusttoken (TUSD)给出的解决方法是提供实时储备金查询。他们与Armanino审计公司合作,用户可以在特定的仪表盘上实时查看储备金状况。这无疑可以可以佐证资金储备的真实性。

不稳定的第三个因素来源于抵押品价格的波动。稳定币DAI采用ETH超额抵押来确保DAI价格保持稳定。所谓超额抵押,就是150美元的ETH只能贷出100美元的DAI,留出足够的区间进行风控。

然而,分析人士Bennett Tomlin指出,如果ETH价格暴跌,除非团队迅速出售抵押品,否则稳定币将会出现问题。这里就涉及到一个问题,目前DAI系统中抵押的ETH总量为210多万个,如果ETH价格暴跌,短时间内真的能出售完吗?如果出售不完,则DAI的价格将难以保证。而这个问题,DAI目前并未给出明确的解决方案。

现有的稳定币品类(USDT、GUSD以及DAI等)究竟还能走多远,目前不得而知。但毫无疑问,稳定币市场是不会随着这些稳定币死亡而消失的。

原文链接:https://www.odaily.com/post/5136612

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标签: 代币 Tether 稳定币 USDT DAI
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