我的购物车0
比特币的价格在2020年会到1820美元吗?
2013-10-30 21:00:00 作者:Radoslav Albrecht 查看数量:5983
摘要: 比特币的价格应该是关于比特币讨论最多的话题,只有少数的讨论试图得到一个量化的预期价格趋势。

比特币的价格应该是关于比特币讨论最多的话题,只有少数的讨论试图得到一个量化的预期价格趋势。

不要把预测搞错,就像 Yogi Berra说的那样:"预测是很困难的,特别是预测将来的事."没有人能够完全准确的预测到将来。但是对价格的潜力预测或许能告诉我们趋势会怎么发展,并证明某些假设是正确的。

如果我们并不善于预测,那为什么要分析比特币价格的潜力呢?因为它能够让我更好理解是什么力量驱动比特币的价格,并让我们更紧密的观察到驱动力,及完善我们的潜力评估。

是什么决定了比特币的价格?

比特币的价格是供求关系的结果。有更多的需求,则价格更高。有更多的供给,则价格更低(其他条件相同的前提下)。

比特币的供方是人所共知的,即使我们展望未来,比特币供应量的增长将很快低于每年15%。

到2020年比特币已经开采了1800万,当我们忽略通过借贷关系形成的比特币(什么意思?译者也不明白),比特币的供应以可预见的速度加速下降。

第二个影响供给的是货币周转率,它告诉我们在一个限定的周期内一个单位的货币交易周转的次数。

我们以比特币的交易量除以比特币的流通量,目前这个数字大约在每年9次左右。

这意味着一个比特币平均每年被交易9次,这个速度现在已经稳定保持了大概6个月。这个数字相对法币已经是相当高了,我们再假定它不会继续升高。

我们再来看看需求,比特币用于各种类型的交易。交易量驱动比特币的需求,最终影响其价格。

下图显示了数十亿美元的比特币交易,曲线上的每个点是近十二个月的所有比特币交易金额(LTM)平均到相应的每天交易量。我们可以看到,交易量自2013年4月猛增。

4个使用比特币的用例

我们可以把比特币的交易分类为4类。对每个用例,我们都指出比特币和其它现有解决方案的竞争情况。

我会比较比特币在每个类别中的重点,并试图估算直到2020年的未来的潜在交易量。从中我们可以得出比特币价格的潜力。

1、在线支付

在线支付领域比特币最大的竞争对手是PayPal(译者:显然是忽略了支付宝,让马云颜面何存啊!),PayPal有1.37亿个激活的注册账号。

在2012年,通过PayPal交易的总额达到145亿美元,是比特币交易量的18倍。比特币什么时候能达到现在PayPal的交易量呢?

要指出的是,强烈影响比特币被采纳作为支付体系的障碍是其汇率的大幅波动。

比特币作为支付体系,我的观点比特币在各方面都具有优势。假如比特币的波动性保持下降(尽管受最近各种事件的影响),被采纳并被作为在线支付体系的需求会增加。除了PayPal外,比特币和其他解决方案相比具有巨大的潜力来争夺市场份额。

同时它不仅仅是从其它解决方案那里夺走份额。PayPal的2012年的交易量相比2011年增长了22%。世界经济的不断增长将产生越来越多的交易支付,因此整体市场也在快速增长。这就是为什么我们可以假设在2020,比特币可以达到今天的 PayPal的交易量。

此外,还可能有新的小额支付应用的出现。我相信我们将看到一个全新的收入模式,通过比特币这样的即时、经济的支付系统支撑。这样可以创建额外的交易量。

2、销售支付

在许多国家,大部分商店和餐馆不接受信用卡或借记卡。费用和付款周期可能是主要的障碍。

比特币可以为这些商店提供一个方便和低成本的无现金支付方案,因此很可能比特币被零售点采纳将使之成长更好。 然而这方面几乎是不可能量化的。为了保守计算,这个用例的交易量我们设为0。

3、汇款

在我看来在这个用例上比特币具有巨大的优势。即使在对交易双方都收取交易费的情况下,比特币汇款的费率都比其它竞争对手便宜。当然可能还需要些时间来建设基础设施,以保证所有人能在国际汇款中发送和收到钱。现在它已经被开始使用了。

根据西联汇款2012年的财报,客户对客户的汇款额在81亿美金。这个数字相信比特币能够在未来几年实现。这里再次忽略市场的增长和其它像银行电汇这样的竞争对手。在很多情况下这些方案是昂贵、费时的,这些又给比特币增加了额外的潜力。

4、投资

作为一种新兴的投资工具,比特币现在也开始得到机构投资者的青睐。

这将打开一个全新的世界。有许多理由说明为什么比特币适合金融资产投资。然而目前对比特币的大量投资还存在一个限制。

比特币的市值大约23亿美金,这是一个很小的投资类别。假如你以数百万美金入市,你的市场份额就显然太大了。更糟的是,对于比特币市场并没有非常大的交易提供足够的流动性。

但对于未来比特币作为一种资产类别的投资将发挥重大作用。来自于其他第三方的用例让需要不断增长,因此更大的机构投资将出现。

估算比特币投资的交易量和估算零售点一样是很困难的,但是绝对是不能忽视的。

有一种方法我们可以用,比特币本身就是一种资产类别,它也具有其它资产类别的特征。我们有商品和流通货币,就像持有比特币一样,这两样也是不付息的。并且和比特币一样有类似的使用目的,即作为价值存储和交换媒介。

外汇市场是世界上交易额最具流动性的市场。即使比特币是成为一个成功的货币,从投资的角度来看它可能需要许多年才能发挥货币的作用。

这就是为什么我们坚持用一个商品来进行比较。最应该做的事情应该是对比比特币和黄金,当然用其他贵金属像白银也可以,可以让事情更简单。

到2012年黄金总的开采量大概在174,100吨,以每盎司$1350计算,总值在6.9万亿美金。

黄金交易绝大部分是通过伦敦金银市场进行。从历史的市场营业额中我们可以看到,在过去的几年中平均每年的交易额大约等于黄金总的开采量的金额。

当前黄金市场总量在6.9万亿美金,假设比特币交易额能够达到这个的1%,则比特币的交易额达到690亿美金。

潜在的比特币交易量

对我们估计的每个用例的值进行合计,得到潜在的比特币交易量大约在2950亿美金,是现在交易量的38倍。在过去的六个月比特币的LTM交易量已增加7倍,因此到2020年增加38倍看上去并没超出范围。

比特币价格的潜力

现在到了最有趣的部分。这一切为什么意味着比特币的价格具有潜力?

从货币数量理论我们知道,货币供应量(M)乘以货币流通速度(V)必须等于经济中社会交易量(Y)乘以价格指数(P),M*V=Y*P

这种关系将一直保持稳定。假如我们知道这个等式的三个参数,那我们可以计算出第4个参数。让我们把它们放到一起计算出一个2020年比特币潜在的价格。

我们知道到2020年大约有1800万个比特币,M=1800万

我们假设货币流通速度V保持现在的水平,V=9

交易量则按照上面估算的2950亿美金,Y=2950亿

就得到价格P=1820美元

请再次记住,这不仅仅是一个预测!

本文概述了我们如何获得一个比特币价格潜力的预测。上述数字是假设的,有趣的部分是比特币如何在不同的情景下被采用。

如果比特币价格真的在2012年达到1820美元,其市值将达到330亿美元。和大多数国家的货币供应量和黄金的总价值相比还是很小的。


来源:http://www.coindesk.com/bitcoin-price-long-term-potential/ 彩云比特 苦海无涯 简译


0 +1
标签: 比特币 投资 价格 量化
网友评论 文明上网理性发言 0条评论
全部评论
暂无评论哦,快来评论一下吧!
查看更多评论